外资围绕广东发展银行重组的拉锯战仍在继续。在花旗以高于法国兴业银行2.5％的价格获得广发行第一谈判权后，上周法国兴业银行集团数位高层先后抵达北京———如此密集的高层造访对于进入中国市场20余年的法兴并不多见。

　　显然，股权比例是法兴突围这场拉锯战的最大王牌:如果花旗高达40％的入股比例遭遇红灯，法兴很有可能将赢得这场较量的最终胜利。

　　花旗阴影

　　花旗集团、法国兴业银行与平安保险为首的三家财团在去年年底分别以241亿元、235亿元和226亿元竞逐广发行85％股权。尽管花落谁家目前尚无定论，但是不少花旗主导广发行的版本已频频见诸报纸和杂志。这对法兴来说，无疑形成巨大压力。

　　当记者见到法国兴业集团银行业务主管金·路易斯·马丁尼，问道:“假如法兴无法从广发行重组的竞标中胜出……”他连用三个“no”打断记者，并温和地请求:“请您千万不要作这样的假设。”

　　花旗的竞争力不容忽视。自进入中国市场以来，花旗成为扩张速度最快的外资金融机构。据不完全统计，目前花旗在中国有10家分支行；ATM/POS取款机也持续快速增加。

　　花旗还是较早参股中资银行的外方金融集团。2002年底，花旗和浦发行结成“具有排他性的战略伙伴关系”，持有浦发行近5％的股份，合作的重心几乎都放在信用卡业务上。这个排他协议曾被视为花旗竞争广发行的最大障碍，不过，在去年年底花旗成功地排除了这个“地雷”，由此可见它在中国市场游刃有余的实力。

　　对于长期致力于信用卡和高端理财业务的花旗，浦发行只是中国棋局的棋子之一。网点集中在珠江三角洲的广东发展银行将成为它中国战略的另一个重要桥头堡。

　　此前有媒体以“失意”形容花旗入股建行的努力。但实际上，在建行看来，建行在首次向国外金融机构发出邀请的时候，花旗并没有表现很强的入股意向。业内人士评价说:“相比30亿美元只能获得10％股权的建行交易来说，入主像广发行这样的全国性股份制商业银行，同样的金额能够换来高达40％的绝对控股权，显然后者更有吸引力。”

　　法兴突围

　　广发行对于法兴的中国战略无疑也意义重大。与花旗相比，法兴进入中国市场二十余年以来，一门心思专营进出口融资，个人银行业务鲜有涉足。此次若能成功入主广发行，法兴将有望引入新的金融产品，进一步扩大客户群。

　　金·路易斯·马丁尼说，法兴正在转变在亚洲市场的战略。作为一个全能型银行，法兴有必要将更多的产品引入亚洲国家，扩大客户群，而不是仅仅做公司银行业务。更重要的是，广发行所在的广东省是中国进出口大省，而进出口融资恰恰是法兴的强项。

　　“我们在高风险国家已经有了成功经营全能型银行的案例和经验，3年前法兴就已经决定不仅投资公司业务，还有全能型银行所涵盖的其他业务。”他说，中国的市场越来越开放，法兴已经做好开拓市场的准备，“是时候投资了”。

　　法兴的竞标伙伴耐人寻味。与花旗财团比，华闻和中石化加盟并持有40％的股权，让法兴财团更具中国本土气息。对此法兴的解释是，他们希望重组后的广发行还是一个中国的银行。“广发行应该是一个由中国人管理，应用国外先进银行技术，为中国客户服务的银行，为了实现这一点，我们必须要有一个好的中国搭档。因此后来我们吸引中石化也加入到竞标团里。”

　　金·路易斯·马丁尼说，实际上这是法兴一贯采用的海外战略。比如，四年前法兴在捷克收购了KomerciBank的大部分股权。“我们保留了这个银行的名字，没有更换管理层。但是通过改变这个银行的信息技术系统、信贷评级等管理技术，四年后这个银行的股价翻了3倍，不良贷款大幅下降，成为东欧盈利能力最强的银行。”金·路易斯·马丁尼急于告诉记者的这个故事，也是法兴说服广发行重组评审团众多理由中的一个。他表示，非常看好广发行重组后的发展前景。

　　拉锯战还在暗中继续。不可否认，像广发行这样一家陷入困境的银行最终卖出市净率高达2.27的价格，高达85％的股权是重要因素。对于法兴来说，能否赢得广发行重组，最后的希望在于决策层是否将放开外资入股比例上限。25％这个曾经被境外金融机构指为“限制”的数字，在广发行重组的交易里，成为法兴获胜的筹码。无疑，如果广发行重组成为国内首家突破25％外资入股比例的案例，外资入股中资银行的预期将发生根本变化。