中国工商银行A股和H股上市

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■ 中国工商银行简介

　　中国工商银行正式成立于1984年1月1日，经21年发展，总资产、总资本、核心资本、营业利润等多项指标居国内金融业首位，在中国金融市场有无可比拟的优势。

■ 工行股改上市进程

·2005年4月21日，国家向注资150亿美元。
·2005年10月28日，工行整体改制为股份有限公司。
·2006年1月27日，工行获得境外战略投资37.82亿美元。
·2006年6月19日，社保基金以购买新股方式投资180.28亿。
·2006年7月18日，工行H股、A股同发方案已经获批，正式向香港联交所递交H股上市申请。
·2006年9月27日，工行首发申请昨日获得通过，拟发行354亿股H股，A股H股发行价格一致，10月27日在香港和上海同时挂牌上市。

■ 工行成就全球最大IPO

　　工行通过H股、A股同发，集资额可能超过180亿美元，将成为近年来全球最大规模的IPO。此前全球最大IPO是日本第一大移动通信运营商NTTDoCoMo于1998年10月在东证所第一部挂牌上市，筹资183亿美元。

【焦点】中国工商银行A股和H股发行前总股本约2865亿股。不考虑A股、H股发行的超额配售选择权影响，本次拟发行A股130亿股、H股353.91亿股。A+H股发行完成后，工行总股本约为3278亿股。

　　　　工行A股发行概要
上市地点：上证所　股票代码：601398
发行股份数：拟发130亿股。战略配售约180亿元；回拨机制启动前网下配售30亿股，约占初始发行规模23.1%；其余向网上发行。
联席保荐人(主承销商)：中金公司、中信证券、国泰君安证券、申银万国证券；拥有15%(19.5亿股)的超额配售选择权。
询价、路演时间：第一阶段--9月27日至29日；第二阶段--10月9日至11日
网上发行日(T日)：2006年10月19日

散户明天可申购工行A股价格2.60-3.12元

工行A股首次公开发行的网上申购将从明天开始。记者了解到，在机构投资者调仓投资工行的同时，散户也有机会申购工行新股。[全文]

机构认购逾1.8万亿工行或提前结束国际配售

工行（1398.HK）公开招股于昨日进入第二天。昨日晚间有消息称，由于资本市场反应持续热烈，来自机构投资者的认购额已逾1.8万亿港元，超额逾25倍，保荐人已决定提早一天，即由周四提前至周三截止认购。[全文]

三大看点

1、规模优势将成路演王牌之一
工行作为我国资产规模最大的商业银行，其庞大的营业网点，众多的机构和个人客户，将成为路演推介王牌。
2、综合经营潜力孕育增长点
工行与高盛等三大战略投资者的合作领域，包括保险、投资银行业务。合作将进一步强化工行在公司业务和个人业务上的竞争力，创造新的盈利增长点。
3、股利红包诱人
在IPO完成前，工行拟分配特别股利。即工行将对06年7月1日至H股发行或A股发行完成日的较早日的期间(特别股利期间(的利润，向本次A股发行和H股发行前的股东分配，目前预计此股利的数额为95.59亿元。

四大风险

1、汇率风险
未来汇率发生的变化，可能会对工行的财务状况、经营业绩以及工行满足资本充足率和其他监管规定的能力产生不利影响。
2、股东风险
工行最大股东能够对该行产生重大影响。财政部及汇金公司的利益有时可能与工行或其他股东的利益有冲突。
3、H股风险
由于工行同时发H股并拟在联交所挂牌上市。上市后H股股价的波动可能会影响A股。
4、竞争风险
今年底，外资行在中国的地域分布、客户基础和运营许可方面的现行限制将全部取消，届时工行与外资商业银行的竞争将显著加剧。

■ 中国工商银行2005年主要财务指标（数据来源：工行网站）

境内机构数	境外机构数	代理行数量	法人客户数	个人客户数
18,764家	106家	1,165家	250万	1.5亿多
资产总额	各项贷款	各项存款	营业净收入	净利息收入
64,541亿	32,896亿	56,605亿	1,505.51亿	1,378.58亿
实现净利润	资本利润率	成本收入比	非利息收入	不良贷款余额
337亿	13.3%	40.71%	126.93亿	1,544.17亿

　　中国工商银行2005年年报摘要显示，2005年工行主要业务经营指标良好，财务实力大幅增强，资产质量显著提高，投资价值凸显。截至2005年年末，工行资产总额为人民币64,541亿元，各项贷款为人民币32,896亿元，各项存款为人民币56,605亿元，稳居同业首位；2005年当年工行实现净利润为人民币337亿元，至2005年年底不良贷款率4.69%，资本充足率9.89%。

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